建材大白馬東方雨虹(002271)持續走低且逼近跌停，截止收盤，其股價報收31.74元，跌幅達9.96%。自7月5日以來，東方雨虹股價便持續回落，截止今日收盤，累計下跌近38.7%，且僅計算本月（8月）跌幅，其股價便失去超2成（21.53%）。
注：東方雨虹今日繼續走低（截止8月23日收盤）
業績不佳帶崩股價，Q3有望成利潤拐點
昨日，東方雨虹披露上半年業績，其營業收入同比增加7.57%，歸母凈利潤則同比減少37.13%，整體呈現增收不增利的情況。公司表示，業績大幅下滑主要因疫情影響和地產需求低迷所致，不過，其非防水業務仍然保持較快的增長趨勢，拉動收入逆勢增長。此外，公司營業成本較上年同期增長14.97%，毛利率較上年同期下降4.70%，主要受瀝青等大宗材料價格上漲所致。
由于中報業績承壓，東方雨虹今日股價迎來大跌，截止今日收盤，其股價已刷新自2020年10月以來低點。同時，作為建材龍頭股，東方雨虹的“閃崩”也帶動板塊指數今日同樣走低，個股方面，三棵樹(603737)、中旗新材、堅朗五金(002791)、北新建材(000786)等多股跌幅居前，同為建材龍頭的海螺水泥(600585)、天山股份(000877)也小幅下挫。
注：建筑材料股今日多數走低（截止8月23日收盤）
不過，相較于二級市場的“冷遇”，近期多家券商對其中報的點評仍多數表示看好，且維持買入評級。華西證券(002926)認為，預計2022H2，在政策放松下地產需求環比H1將逐步改善，同時在美聯儲加息背景下大宗商品的價格或將回落，并且在需求邊際改善情況下，公司漲價有望逐漸得到執行，因此Q3預計是公司利潤率拐點。參考歷史估值，給予公司2022年25xPE估值，對應調整目標價至45.00元（原：63.30元）。
建材中報陸續落地，消費旺季逐步釋放
隨著時間進入8月底，中報披露開啟倒計時，各公司業績報的發布頻率也大幅提速，截止發稿時，建筑材料行業中，已有26余家公司發布中報，披露率提升至35%。其中，除海螺新材、堅朗五金外，其余公司上半年均實現盈利，而業績增速方面，行業整體表現不佳，近半數個股歸母凈利潤同比下降，且其中超3成歸母凈利潤同比下降幅度超30%。不過，也有公司業績逆市增長，長海股份(300196)、中國巨石(600176)、開爾新材(300234)業績同比增長超50%。
注：已披露的建筑材料公司業績情況（截止8月23日發稿時）
德邦證券指出，從地產鏈下游需求來看，當前受到高溫、雨水、限電以及房企資金緊張等問題影響，水泥、玻璃、消費建材等需求恢復緩慢，但隨著中報披露上半年的經營壓力將逐步落地，而當前從中央到地方穩地產的政策頻繁發布，“金九銀十”旺季需求會逐步釋放，調整后的建材板塊再現配置時機，優質消費建材龍頭在下行周期走出α特征，抗風險能力突出。相關標的方面：
建議關注偉星新材；其次，建議繼續重點關注當前安彩高科，國內唯二供應光熱玻璃的企業之一，光熱儲能電站重回增長態勢，且公司光伏玻璃產能快速擴張支撐業績高彈性，公司天然氣業務可以保證自供能源打造核心競爭力；以及關注引領光伏玻璃超薄化發展的亞瑪頓，收購原片資產解決痛點，1.6mm 超薄光伏玻璃逐步放量引領差異化競爭，未來產能擴張支撐盈利彈性；最后關注消防龍頭青鳥消防，公司民用消防業務保持穩定增長，不斷鞏固龍頭地位，而工業消防及儲能消防訂單逐步落地，不斷優化產品結構，提升綜合競爭力。
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