來源：證券日報
原標題：水泥行業重組整合“加速度” 或將第二批納入碳市場交易
本報記者 趙學毅 見習記者 張曉玉
近年來，國家對水泥行業的結構性調整不斷加強，落后產能逐步淘汰，優勢企業兼并重組，產業集中度日益提高。
8月10日，冀東水泥公告稱，公司于近日收到證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》。冀東水泥擬吸收合并金冀水泥47.09%股份這一重組事項獲證監會受理。
中國水泥協會副秘書長李琛表示，近五年，水泥行業在供給側結構性改革和國企改革的雙重推動下，行業逐步加快兼并重組，全國范圍內大企業之間的強強聯合重組完成后，提高區域產業集中度開始布局。
中國水泥網顯示，2020年我國水泥行業碳排放約13.75億噸，占當前全國碳排放總量（約102億噸）約13.5%。碳中和背景下，水泥行業碳減排已成必然趨勢。因此，縮減行業產能，優化行業格局成為大勢所趨。
中國硅酸鹽學會工程技術分會合作部主任杜吉泉在接受《證券日報》記者采訪時表示，“現有的水泥生產由于自身工藝流程的特點，生產過程產生大量二氧化碳。我國作為年產熟料近20億噸的超級水泥生產大國，對于水泥企業來說，在現有工藝技術條件下，應充分利用水泥窯進行協同處置危廢，積極采用適用的新技術，提高熟料質量，盡量減少原料及能源消耗，不搞運動式減碳。”
兼并重組有望再掀高潮
冀東金隅的重組可謂是水泥行業發展的一個縮影，公司從2016年開啟重組之路，重組方案包括股權重組和兩次資產重組。重組后，金隅集團全部水泥資產的控制權和日常經營管理均已交由冀東水泥負責。
隨著兩次重組的完成，冀東水泥產能不斷擴大，華北水泥龍頭誕生。截至2020年，公司熟料年產能達到1.17億噸，水泥產能達到1.7億噸。從行業市占率來看，中國水泥網數據顯示，2020年冀東水泥在華北地區的市場占有率達30%，在京津冀地區的市場占有率達52%，而在北京、天津兩地的市場占有率近100%。
重組之后，公司盈利能力不斷增強。冀東水泥的營收也從2015年的111.08億元增長至2020年的354.80億元，扣非歸母凈利潤從-27.54億元增長至27.73億元。
2021年冀東水泥啟動第三次重組。重組并購實現后，金隅集團旗下水泥資產將全部整合至冀東水泥，避免同業競爭，成為集團內唯一水泥業務平臺。
實際上，近年來，因產能無法新增，各大型水泥企業在置換自家落后產能的同時，也在積極通過并購方式擴大產能和市場。除了金隅冀東重組，中國建材與中材股份合并、華新水泥收購拉法基水泥資產等多起行業整合陸續上演。
同為地區水泥龍頭的天山股份于今年3月2日披露重組方案，公司擬以981.42億元的價格收購中聯水泥100%股權、南方水泥99.9274%股權、西南水泥95.7166%股權及中材水泥100%股權等資產。目前這四家水泥企業合計營收規模已經超過千億元。天山股份一旦完成此次交易，將有望超越海螺水泥成為行業新的龍頭。
李琛表示，“十三五”期間，大型水泥企業集團通過聯合重組、整合產權或經營權等手段提升產業集中度，中國前50家大企業集團的水泥熟料設計產能占全國總產能的76%。其中，前10家大企業集團的水泥熟料產能占全國總產能的57%，前5家大企業集團的水泥熟料產能占全國總產能的46%。基本達到“水泥熟料、平板玻璃產量排名前10家企業的生產集中度達60%左右”的目標。
在中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧看來，“水泥企業的并購重組有利于提高集中度，而集中度的提高一是有利于行業結構的優化和市場流通秩序的規范；二是有利于行業總產能的控制；三是有利于通過規模經濟降低行業碳排放。”
水泥行業碳交易或拉開序幕
水泥工業是國民經濟中重要的基礎產業，但同樣也是碳排放大戶。中國水泥網顯示，2020年我國水泥行業碳排放在工業行業中僅次于鋼鐵（鋼鐵碳排放量約占全國15%），因此水泥行業必將是2030年碳達峰、2060年碳中和目標的重點碳減排行業。
隨著全國碳排放權交易市場啟動上線交易，業內人士表示，水泥作為碳排放大戶大概率會在“十四五”期間納入碳交易市場。
據了解，生態環境部已重點組織開展了鋼鐵、水泥、建材、航空、石化、化工、有色和造紙等高排放行業的數據核算、報送與核查工作。
在當前背景下，水泥行業如何迎接碳交易？
胡麒牧建議，水泥行業勢必要加快轉型升級，淘汰落后、環保不達標的水泥企業。水泥企業一是要大力發展循環經濟，從產業角度充分發揮業務優勢實現碳減排；二是培養碳交易的人才隊伍；三是要通過技術降低排放，淘汰落后設備和產能，增強低能耗低碳技術應用，減少石化能源消耗。
東海證券在研報中指出，水泥行業是實現碳達峰、碳中和的重點行業，錯峰生產等減產措施可能在未來進一步趨嚴，水泥行業產能出清有望進一步加速。頭部水泥企業有望通過全國碳交易市場將自身在生產技術以及環保水平上的優勢轉換為一定的經濟效益，生產工藝落后、環保水平較低的小企業成本抬升，或將被加速淘汰。
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