下游需求強勁拉動疊加季節性因素，水泥、熟料價格繼續攀升。數據顯示，上周全國水泥均價環比上漲1.6%，漲價區域逐漸擴大；部分地區主導企業第四輪通知上調熟料價格，年后累計漲幅達100元/噸。
業內人士表示，上半年水泥量價齊升是確定的，上漲行情有望持續至5月上旬。長期來看，碳減排將推動行業高質量發展，利好龍頭企業。
范圍擴大
數字水泥網數據顯示，上周水泥價格呈現大范圍上漲趨勢，上漲地區主要集中在華東、中南、西南和西北地區，上調幅度為10元-35元/噸。
數字水泥網CEO陳柏林對中國證券報記者表示，3月下旬，隨著天氣好轉，建筑工程和混凝土攪拌開工率提升，水泥需求也得到迅速恢復，企業出貨率環比普遍增長10%-20%，個別區域達到30%。其中，表現較為突出的一是長三角沿江水泥熟料超預期開啟第四輪價格上調；二是川渝地區為了能盡快修復水泥價格回歸合理水平，價格大幅推漲50元/噸；三是青海地區在需求啟動過程中，直接大幅拉漲65元/噸。
據數字水泥網監測，上周（3月22日-26日），全國重點區域水泥企業平均出貨率為81%，較上一周增加10個百分點。分區域看，華東、華南地區企業出貨率均達到9成以上或正常水平，個別區域銷大于產；華北、華中和西南地區出貨率分別為76%、84%和85%，較前期增加5-10個百分點。此外，上周全國重點地區水泥企業平均庫容比為52.5%，已連續三周出現下滑。
“主要是基建、房地產等下游需求強勁，加上季節性因素，導致水泥價格攀升明顯。”陳柏林表示。
生意社統計數據顯示，目前已有20多個省市公布今年重點建設項目列表，總規模近30萬億元。隨著這一批項目逐漸開工，水泥作為上游原材料漲勢可期。此外，在碳達峰、碳中和背景下，水泥行業壓縮熟料產量勢在必行，利好水泥價格。
具持續性
“上半年量價齊升是確定的。”陳柏林認為，這波水泥漲價行情有望延續到5月上旬。
陳柏林進一步表示，首先，下游需求有保障。基建延續性項目對水泥的拉動需求穩定，房地產市場1-2月銷售整體向好；其次，各地錯峰生產執行情況良好。隨著需求不斷提升，水泥行業庫存已低于過去兩年同期水平。最后，在海外水泥市場需求回暖、海運費用大幅上漲的背景下，進口水泥熟料資源對國內沿海市場沖擊減輕，有利于國內水泥和熟料有序調配，各區域市場達到動態平衡，促使價格中樞上移。
長期來看，碳達峰、碳中和將推動水泥行業高質量發展。
3月24日，中國建筑材料聯合會發布的《中國建筑材料工業碳排放報告（2020年度）》指出，經初步核算，中國建筑材料工業2020年二氧化碳排放14.8億噸，比上年上升2.7%；建材工業萬元工業增加值二氧化碳排放比上年上升0.2%，比2005年下降73.8%。水泥、石灰行業的二氧化碳排放量分別位居建材行業前兩位。
天山股份在3月24日的調研紀要中表示，在碳達峰、碳中和的大背景下，隨著節能減排政策的深入推進以及水泥生產線進行錯峰生產，有利于壓減過剩產能，一定程度改善行業產能過剩的情況。水泥行業有望納入第一批碳交易，這有利于行業長期供給側改革，加速行業技改創新，促進行業健康良性發展。
方正證券認為，碳達峰峰值高低取決于熟料產量峰值和熟料排放系數，碳達峰峰值越低，則未來碳中和目標更容易實現，所以在碳達峰過程中，水泥行業整體對碳排放總量的控制力度決定了行業未來實現碳中和難度的高低。東方證券稱，行業未來或將通過壓縮產量達到減排效果，長期看供給格局變化將繼續利好龍頭企業。
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